แชร์

"DW (Derivative Warrant)" คืออะไร? (ดาบสองคม...รวยเร็ว/เจ๊งไว) | SKE

Miss Kaewthip

อัพเดทล่าสุด: 30 ต.ค. 2025

24 ผู้เข้าชม

SKE INSIGHT

วิธีการเทรดหุ้น

"DW (Derivative Warrant)" คืออะไร? (ดาบสองคม...รวยเร็ว/เจ๊งไว) | SKE

ในโลกของการเทรด มีเครื่องมือทางการเงินหนึ่งที่เปรียบเสมือน "ดาบสองคม" ที่อันตรายที่สุด มันสามารถสร้าง "ผลกำไรมหาศาล" (รวยเร็ว) ได้ภายในวันเดียว และในขณะเดียวกัน ก็สามารถ "ล้างพอร์ต" (เจ๊งไว) ได้เร็วกว่าที่คิด เครื่องมือนี้คือ "Derivative Warrant" (DW)

DW ไม่ใช่ "หุ้น" (Stock) และ "ห้าม" ลงทุนใน DW เหมือนการลงทุนในหุ้นเด็ดขาด มันคือ "ตั๋ว" เก็งกำไรความผันผวนระยะสั้น ที่ออกแบบมาสำหรับนักเทรดขั้นสูง (Advanced Traders) เท่านั้น

บทความนี้จะเจาะลึกว่า DW คืออะไร, "คมที่ 1" (ความฝัน - รวยเร็ว) และ "คมที่ 2" (ฝันร้าย - เจ๊งไว) ทำงานอย่างไร

1. DW คืออะไร? (มันไม่ใช่ "หุ้น")

Derivative Warrant (DW) คือ "ตราสารสิทธิอนุพันธ์" ที่ "ออกโดย" โบรกเกอร์ (เช่น โบรกเกอร์หมายเลข 13, 01, 42) ไม่ใช่โดยบริษัทเจ้าของหุ้น

มูลค่าของ DW จะ "อ้างอิง" (Derive) กับ "สินทรัพย์อ้างอิง" (Underlying Asset) เช่น หุ้น PTT, AOT, หรือดัชนี SET50

มันคือ "สิทธิ" ในการซื้อ (Call) หรือ ขาย (Put) สินทรัพย์อ้างอิงนั้นๆ ในอนาคต แต่ในทางปฏิบัติ 99% ของเทรดเดอร์ DW ไม่ได้ใช้มันเพื่อ "ใช้สิทธิ" แต่ใช้เพื่อ "เก็งกำไร" ส่วนต่างราคาที่ "วิ่งตาม" หุ้นแม่

มี 2 ประเภทหลักที่ต้องรู้:

Call DW (สัญลักษณ์ "C")	Put DW (สัญลักษณ์ "P")
คือการ "เดิมพัน" ว่าหุ้นแม่ "จะขึ้น"	คือการ "เดิมพัน" ว่าหุ้นแม่ "จะลง"
ถ้าหุ้นแม่ (เช่น PTT) "ขึ้น" -> Call DW "จะขึ้น" (แรงกว่า)	ถ้าหุ้นแม่ (เช่น PTT) "ขึ้น" -> Put DW "จะลง"
ถ้าหุ้นแม่ (เช่น PTT) "ลง" -> Call DW "จะลง" (แรงกว่า)	ถ้าหุ้นแม่ (เช่น PTT) "ลง" -> Put DW "จะขึ้น" (แรงกว่า)

2. คมที่ 1: "รวยเร็ว" (พลังของ "อัตราทด" - Gearing)

นี่คือ "มนต์เสน่ห์" ที่ดึงดูดนักเก็งกำไร DW มีสิ่งที่เรียกว่า "อัตราทด" (Gearing หรือ Leverage)

Gearing บอกว่า: "ถ้าหุ้นแม่ขยับ 1%... DW จะขยับกี่ %"

(สามารถเช็คค่า Gearing ได้จากหน้า "ตารางราคา" ของโบรกเกอร์ผู้ออก DW)

ตัวอย่าง "พลัง" ของ Gearing:

สมมติ หุ้น A (ราคา 100 บาท) มี Call DW (ราคา 1.00 บาท) ที่มี Gearing = 8 เท่า

สถานการณ์	ซื้อ "หุ้นแม่ A" (100,000 บาท)	ซื้อ "Call DW" (100,000 บาท)
หุ้นแม่ A "ขึ้น" 2% (จาก 100 -> 102 บาท)	กำไร +2% (+2,000 บาท)	Call DW จะขึ้น (2% x 8 เท่า) = กำไร +16% (+16,000 บาท)
หุ้นแม่ A "ลง" 2% (จาก 100 -> 98 บาท)	ขาดทุน -2% (-2,000 บาท)	Call DW จะลง (2% x 8 เท่า) = ขาดทุน -16% (-16,000 บาท)

นี่คือเหตุผลที่มัน "รวยเร็ว" (ใช้เงินเท่ากัน แต่ได้กำไร 8 เท่า) และ "เจ๊งไว" (ใช้เงินเท่ากัน และขาดทุน 8 เท่า)

3. คมที่ 2: "เจ๊งไว" (2 ฆาตกร... ค่าเสื่อมเวลา และ ความผันผวน)

Gearing คือดาบที่เห็นได้ชัด แต่ "ฆาตกร" ที่แท้จริงที่ทำให้ 99% ของมือใหม่ "ล้างพอร์ต" คือสิ่งที่มองไม่เห็น 2 อย่าง:

ฆาตกรที่ 1 (สำคัญที่สุด): "ค่าเสื่อมเวลา" (Time Decay)

DW "ไม่ใช่" หุ้น มันคือ "สิทธิ" ที่มี "วันหมดอายุ" (Expiration Date)

Time Decay = "ก้อนน้ำแข็งที่กำลังละลาย"
มูลค่าของ DW "ลดลง" ทุกๆ วันที่ผ่านไป... แม้ว่า "หุ้นแม่" จะ "ไม่ขยับ" เลยก็ตาม!

ตัวอย่าง:
วันจันทร์: ซื้อ Call DW ราคา 1.00 บาท (หุ้นแม่ 100 บาท)
วันอังคาร: หุ้นแม่ "ยังคง" 100 บาท (ไม่ขยับ)
ผลลัพธ์: Call DW "อาจจะ" เหลือ 0.98 บาท (มูลค่า "หายไป" ฟรีๆ จากค่าเวลา)

หายนะ: นี่คือเหตุผลที่ "ห้าม 'ถือ' DW ข้ามสัปดาห์ หรือ 'ติดดอย' DW เด็ดขาด" เพราะแม้คุณจะ "หวัง" (Hope) ว่าหุ้นแม่จะเด้งกลับมา... แต่ "ค่าเวลา" (Time Decay) ก็กำลัง "กิน" เงินทุนของคุณทุกวันที่รอคอย

ฆาตกรที่ 2: ความซับซ้อน (Sensitivity & Implied Volatility)

ราคา DW ไม่ได้วิ่งตามหุ้นแม่ "เป๊ะๆ" 100% มันขึ้นอยู่กับ "ผู้ดูแลสภาพคล่อง" (Market Maker) ที่โบรกเกอร์แต่งตั้งมา

Sensitivity (ความไว): บางครั้งหุ้นแม่ขยับ 1 ช่อง แต่ DW "ไม่ขยับ" (Sensitivity ต่ำ) ทำให้เทรดเดอร์ "เสียเปรียบ"
Implied Volatility (IV): "ฆาตกร" ที่เงียบที่สุด ถ้าหุ้นแม่ "ผันผวน" (เหวี่ยงแรง) DW จะ "แพง" (IV สูง) แต่ถ้าหุ้นแม่ "นิ่ง" (ไม่ผันผวน) DW จะ "ถูกลง" (IV ต่ำ)
(กับดัก: หลังประกาศงบ หุ้นแม่ "ขึ้น" แต่ DW "ไม่ขึ้น" หรือ "ลง" ด้วยซ้ำ! เพราะ "ความผันผวน" (IV) ที่สูงก่อนหน้างบ ได้ "สลาย" ไปแล้ว)

4. การอ่าน "ชื่อ" DW (ถอดรหัสลับ)

ชื่อ DW (เช่น `PTT13C2512A`) คือ "โค้ดลับ" ที่บอกทุกอย่าง

PTT	13	C	2512	A
หุ้นอ้างอิง (Underlying)	ผู้ออก (โบรกเกอร์) (เช่น 13 = บล. เคจีไอ)	ประเภทสิทธิ (C = Call, P = Put)	วันหมดอายุ (ปี ค.ศ. / เดือน) (25 = 2025, 12 = ธันวาคม)	รุ่น (Series A, B, C...)

ข้อควรระวัง: "ห้าม" เทรด DW ที่ "ใกล้หมดอายุ" (เช่น เหลืออายุ 1-2 สัปดาห์) เพราะ "ค่าเสื่อมเวลา" (Time Decay) จะ "ละลาย" เร็วที่สุด (เหมือนก้อนน้ำแข็งในไมโครเวฟ)

5. สรุป: DW เหมาะกับ "ใคร"? (และ "ไม่" เหมาะกับใคร?)

DW คือ "ดาบ" ที่คมกริบ มันสามารถสร้าง "ผลกำไร" มหาศาลในเวลาอันสั้น... แต่ถ้าใช้ "ผิดวิธี" ดาบเล่มนั้นจะ "ฟัน" ผู้ใช้จนบาดเจ็บสาหัส (ล้างพอร์ต)

"ห้ามเทรด" เด็ดขาด ถ้าคุณคือ:

มือใหม่ (Beginner): เพราะยังไม่เข้าใจ "ฆาตกร" (Time Decay, IV)
นักลงทุน VI (Investor): เพราะปรัชญา "การถือ" (Holding) คือ "ศัตรู" ของ DW ที่ละลายทุกวัน
มนุษย์เงินเดือน (Part-Time): เพราะ DW คือเกม "เสี้ยววินาที" ไม่สามารถ "เฝ้าจอ" เพื่อ "Stop Loss" ได้ทัน
คนที่ไม่เข้าใจ Money Management (MM): การ "All-in" ใน DW คือการ "ฆ่าตัวตาย" ทางการเงิน

อาจจะ "เหมาะ" ถ้าคุณคือ:

Full-Time Trader / Scalper: เทรดเดอร์ "มืออาชีพ" ที่ "เฝ้าจอ" ตลอดเวลา
ผู้เชี่ยวชาญ (Expert): เข้าใจการอ่าน "Bid/Offer", "Tape Reading", "Gearing", และ "Time Decay" อย่างลึกซึ้ง
ผู้มีวินัยสูง (Disciplined): "เทรดจบในวัน" (หรือในไม่กี่ชั่วโมง) และ "ตัดขาดทุน" (Stop Loss) อย่าง "หุ่นยนต์"

สำหรับนักลงทุนทั่วไป การ "อยู่ห่าง" จาก DW คือ "การบริหารความเสี่ยง" ที่ดีที่สุด แต่สำหรับเทรดเดอร์ขั้นสูงที่รู้วิธี "ควบคุม" ดาบเล่มนี้... มันคือ "เครื่องเร่ง" ผลกำไรที่ทรงพลังที่สุดในตลาด

แหล่งอ้างอิง (References)

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET). (2568). Derivative Warrant (DW). เข้าถึงได้จาก www.set.or.th
Settrade. (2568). ตาราง DW (DW Comparison). เข้าถึงได้จาก www.settrade.com

SKE Solar (ตัวแทนจำหน่าย Sungrow) พร้อมดูแลครบวงจร!
ติดต่อเราเพื่อสำรวจหน้างานและรับคำปรึกษา "ฟรี" ได้เลยวันนี้!

บริษัท ทรัพย์ศฤงคาร เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (SKE Solar)

(ตัวแทนจำหน่ายและติดตั้ง Sungrow อย่างเป็นทางการ)

โทร: 045-905-215

เว็บไซต์: www.supsaringkan.co.th

Facebook: facebook.com/SKESolarEnergyUbon

LINE: @760fgpmx

#โซล่าเซลล์อุบล #ภาคอีสาน #SKEolar #Sungrow #ขออนุญาตPEA #ROI #ติดตั้งทั่วไทย

Tags :

Miss Kaewthip

Sharing management perspectives and strategies from direct experience as a Managing Director, with drive and determination inspired by Confucian philosophy.